Qué es el flujo de caja operativo (FCO): ejemplos y herramientas

El flujo de caja operativo (operating cash flow) es una de las métricas más importantes utilizadas por las empresas para medir su salud financiera.

Te muestra la capacidad que tiene tu empresa de generar efectivo sin inversiones ni financiaciones. Es decir el dinero que entra a través de las actividades principales de esta. 

En este artículo vamos a profundizar sobre este concepto, donde te enseñaremos cómo calcularlo, qué herramientas utilizar para tenerlo al día, su diferencia frente al flujo de caja libre y cómo enfrentarte a un flujo de caja operativo negativo.

¿Para qué sirve el flujo de caja operativo?

El flujo de caja operativo es un indicador financiero utilizado para medir la salud financiera de una empresa.

Gracias a este indicador, puedes entender cuánto genera y cuánto consume tu empresa a través de sus actividades principales: venta de productos o servicios, gasto en empleados, ingresos por proyectos etc. 

Es muy importante porque entiendes cuánto tiempo podrá funcionar tu empresa sin financiación externa o si realmente funciona. 

• Sostenibilidad: un flujo de caja operativo positivo indica que tu empresa genera suficiente efectivo para cubrir gastos diarios como pago a empleados, proveedores, coste de software y/u otras herramientas.
• Problemas: si el FCO es negativo, será una señal de que necesitas tomar decisiones drásticas para solventarlo.

¿Cuál es la diferencia entre el flujo de caja libre y el operativo?

Como ya hemos mencionado anteriormente, el flujo de caja operativo es el generado por las operaciones principales de la empresa, mientras que el flujo de caja libre representa el efectivo disponible después de cubrir los gastos operativos y las inversiones para mantener y expandir los activos productivos.

¿Cuál es la fórmula para calcular el flujo de caja efectivo? Fórmula y ejemplo

Esta fórmula se basa exclusivamente en las actividades operativas

FCO = utilidad neta + ajustes por partidas no monetarias + variaciones en capital de trabajo

Te lo explicamos con un ejemplo ficticio: 

En una pastelería familiar, Paz, la dueña quiere evaluar el flujo de caja operativo en su negocio.

En este caso Paz tendría que seguir los siguientes pasos: 

Cálculo de flujo de caja operativo basado en el ejemplo

Paz empieza a calcular las ganancias netas al mes. Después de pagar impuestos y otros costes, la ganancia neta sería de 50.000€

Durante ese mes, Paz contabilizó una depreciación de su horno industrial por 10.000€ (gasto contable que no representa la salida real de efectivo) Esto se suma al cálculo, ya que no afecta al efectivo disponible. 

• Cuenta por cobrar: algunos clientes todavía no han pagado sus encargos, por lo que las cuentas por cobrar están en 5.000 € lo que reduciría su efectivo disponible. 
• Inventarios: además Paz compró ingredientes adicionales que aumentaron el inventario en 2000€ lo que también reduciría el efectivo disponible. 
• Cuentas por pagar: sin embargo, María no pagó de inmediato a sus proveedores, acumulando cuentas por pagar de 3.000€, lo que temporalmente mejora su efectivo. 

Calculo del FCO: 

FCO = utilizad neta + depreciación - aumento en cuentas por cobrar - aumento en inventarios + aumento en cuentas por pagar

FCO = 50.000 + 10.000 - 5.000 - 2.000 + 3.000 = 56.000

Este resultado en el negocio de Paz refleja su capacidad para generar efectivo en sus operaciones diarias.

¿Cuáles son las entradas y salidas más comunes de fondos en el flujo de caja operativo?

Ahora que ya sabes cuál es la diferencia con el flujo de caja libre y como calcular el flujo de caja operativo, te explicaremos cuales son las entradas y salidas más comunes de fondos.

Entradas comunes de fondos en el flujo de caja operativo

• Cobros por ventas de bienes o servicios: esta es la principal fuente de ingresos operativos donde incluimos tanto pagos en efectivo o transferencias de los clientes. 
• Cobros de cuentas por cobrar: son los pagos recibidos de clientes que compraron a crédito en periodos anteriores. 
• Ingresos relacionados con operaciones secundarias, como puede ser la venta de derechos o subproductos. 
• Devoluciones por impuestos relacionados con operaciones: reembolsos de impuestos operativos como el IVA en alguno de los casos.

Salidas comunes de fondos en el flujo de caja operativo

• Pagos a proveedores de bienes y servicios: como materias primas, insumos, servicios contratados u otros costes. 
• Pagos de salarios: nómina, prestaciones o bonificaciones. 
• Servicios operativos: costes recurrentes como agua, internet, limpieza de oficinas etc. 
• Pagos de impuestos operativo: relacionados con la operación diaria, como IVA, impuestos locales o contribuciones específicas. 
• Pagos de cuentas por pagar: liquidación de deudas operativas con proveedores u otros acreedores. 
• Pagos por mantenimiento y reparaciones: como gastos relacionados con el mantenimiento de equipos
• Seguros: seguros de activos o responsabilidad civil.

Herramientas para calcular el flujo de caja de forma más sencilla

Hojas de cálculo 

Utiliza plantillas preconfiguradas que calculen ingresos, gastos, flujo neto y proyecciones.

Puedes utilizar esta plantilla gratuita.

Estos recursos gratuitos son muy útiles al principio, cuando estás aprendiendo, una vez que tu negocio crece, deberás tener otras alternativas que te ayuden a hacerlo de una forma más simple, visual y automatizada.

Automatización con APIs o Macros

Configura macros en Excel o usa herramientas como Zapier para integrar tus datos financieros y automatizar los cálculos.

Software de gestión financiera

Un software de tesorería te ayuda con el flujo de caja de tu empresa de forma automatizada y más simple:

• Conectado a todos tus bancos registra y organiza todas tus transacciones en categorías (ventas, pagos etc.)
• Muestra cuánto dinero entra, cuánto sale y cuánto tienes disponible, sin que tengas que hacerlo manualmente.
• Predice si tendrás suficiente dinero para el futuro y te avisa si puedes tener problemas
• Genera gráficos y tablas para que veas el estado de tu negocio en tiempo real.

Preguntas y respuestas para aprender a calcular el flujo de caja operativo

1. ¿Cómo afectan los ingresos diferidos y pagos adelantados?

• Ingresos diferidos: son ingresos cobrados pero no ganados. Restarlos porque ya se recibió el dinero, pero no es efectivo operativo.
• Pagos adelantados: son pagos realizados antes de recibir bienes o servicios. Restarlos ya que no reflejan salida de efectivo operativa.

2. ¿Por qué ajustar las partidas extraordinarias?

Las partidas extraordinarias (como ganancias por la venta de activos) no provienen de las operaciones regulares del negocio. 

Por lo tanto, se deben excluir del cálculo del flujo operativo, ya que no reflejan la rentabilidad o liquidez de las actividades diarias.

3. ¿Cómo influye el capital de trabajo neto (CTN)?

CTN = activos corrientes - pasivos corrientes.

• Aumento en CTN: si el capital de trabajo sube (por ejemplo, más inventarios o cuentas por cobrar), reduce el flujo operativo porque estás usando más efectivo en el día a día.
• Disminución en CTN: si baja (como al aumentar cuentas por pagar o reducir inventarios), aumenta el flujo operativo, ya que libera efectivo para otras operaciones.

4. ¿Cómo afecta la depreciación y amortización en el flujo de caja operativo?

Aunque la depreciación y la amortización son gastos contables que reducen la utilidad neta, no afectan el flujo de caja directamente porque no implican una salida de efectivo. 

Por eso, se sumarían al flujo de caja operativo durante el cálculo. 

Esto ajusta el flujo para reflejar únicamente el efectivo real disponible, no los gastos no monetarios.